🇦🇪 مجموعة – سوق أبوظبي للأوراق المالية (ِADX)
مجموعة سوق أبوظبي هي ملتقى للمحلّلين والمستثمرين المهتمّين بكل جديد في سوق أبوظبي... اظهر المزيد
منظم:
- منظم بواسطة
-
-
ماهي شركات الخشخاش
-
ماهي شركات الخشخاش
هذا الموضوع بقلم الدكتور :
The Researcher
ما هي شركات الخشخاش
هو مصطلح فكاهي اطلقه أحد المحللين من سنوات طويله على الأسهم التي يرتفع سعرها بشكل جنوني برغم إن الشركة بالكاد تحقق أرباح تشغيليه، ولا تصل حتى إلى 3% من سعر السهم، وطبعاً ليس لها توزيعات نقديه
وأصبح ذلك المصطلح المعبر واسع الإستخدام جداً في الخليج
ولكن إيضاً شركات النمو الفائق لا يكون لها في البدايه ارباح تشغيليه أو أي توزيعات، يعني مثلاً امازون استمرت سنوات طويله بدون أرباح، ولا تدفع توزيعات حتى بعد تحولها للربحيه، وكذلك اوبر Uber، وكذلك أغلب شركات التكنولوجيا الناشئه.
لذلك كثيراً ما يتم تسويق شركات الخشخاش على أنها شركات نمو، وشركات المستقبل !!
ولكن كيف يمكننا إذا إن نميز بين فخ في شركة خشخاش فاشله، وفرصه في شركة نمو ناشئه ؟
الأمر منطقي: شركة النمو الفائق …يجب إن يكون لها نمو فائق، نمو مستمر في العوائد، والأرباح
إذا أهم خصائص شركات النمو الفائق
- لها منتج أو إسلوب جديد اخترته بنفسها، أو مجال تتسيده، يعطيها ميزة تنافسيه واضحه، وينتج عنه
- معدل نمو سريع جداً في المبيعات (العوائد) ، أكثر 50% في السنوات الأولي
- تحسن أرباح الشركه بشكل واضح ومستقر سنه بعد سنه،.. في البدايه، تجد الخسائر تنخفض بوضوح كل عام، وعندما تصل إلى الربحية، تجد الأرباح مستمره في الإرتفاع
إما خصائص شركات الخشخاش
أولاً: تعمل في مجال تقليدي، ومعدل نمو أعمال الشركة محدود،
ثانياً: حجم المبيعات أو العوائد قليل جداً لا يتناسب مع القيمه السوقيه، حتى بعد سنوات من تاسيس الشركة
ثالثا: تذبذب كبير في أرباح الشركة من فصل إلى أخر، وذلك ينتج عن كون أغلب الأرباح دفتريه، أو استثنائيه، لأن الشركة تلجأ إلى أعاده تقييم الممتلكات، تجد الأرباح ترتفع فجأه 400%، ثم تنهار فجأه -70% لنفس السبب، وتلاحظ إيضاً عدم تناسب الأرباح مع المبيعات (العوائد)، مثلاً المبيعات انخفضت، والأرباح تضاعفت وأصبحت أكبر من حجم المبيعات كله !!! لأنها أرباح دفتريه !
رابعاً: مع فشل إدارة الشركة في تنميه اعمالها الأساسيه، تجدها تتخبط، وتلجأ إلى اندماجات واستحواذات وتوسعات خارجيه وإشطة جديدة، ولكن يظل كل ذلك بلا أرباح تشغيليه يمكن التوزيع منها، ويستمر ذلك سنه بعد سنه
وغالباً تجد يتفاعل السهم بشكل عكسي مع النتائج، يعني عندما يتم إعلان خبر إيجابي، تجد السهم يرتفع يوم واحد فقط، ثم يبدأ الانخفاض، وبدلاً إن تقبل المحافظ على الإستثمار في السهم، يقبلون على إستغلال الخبر لجني الأرباح، لأنهم يعرفون ما وراء الخبر
وأخيراً، شركات الخشخاش إيضاً يمكن إن تحصل منها على أرباح سريعة، لو تجيد المضاربة، ولكن إلتزم بقواعد المضاربة، وأهمها وقف الخساره،
ولا تنسي السهم في المحفظه، لأن أغلب المتداولين على السهم مثلك، لا يرغب منهم أحد في الإحتفاظ به للاستثمار الطويل (بعكس أسهم النمو)
-
0 التعليقات
لا توجد ردود حاليًا.
تسجيل الدخول للرد.
